国常会最新部署有效扩大国内需求！三分钟看完周末发生了什么

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市场回顾

　　海外方面，海外股市整体表现偏强。道琼斯工业指数、标普500和纳斯达克综合指数分别上涨1.04%、1.05%和1.59%，恒生指数上涨3.69%。美国二季度GDP年化增长1.5%，经济增速有所放缓，但大型科技公司财报表现以及AI资本开支预期仍支撑风险偏好；同时，6月PCE同比增长3.7%、核心PCE同比增长3.3%，通胀韧性使利率下行空间受限，后续市场表现或更加依赖企业盈利兑现。债市方面，美债收益率有所上行，美联储议息会议维持联邦基金利率目标区间在3.50%—3.75%，但部分官员释放偏鹰信号，市场对未来降息节奏预期有所调整。商品方面，贵金属受避险需求和央行购金支撑维持高位，原油受供需预期影响波动加大，工业金属受全球制造业景气影响表现偏弱，整体呈现分化走势。

　　国内方面，本周市场呈现权益市场结构分化、债券市场震荡偏强、商品市场分化运行的特征。A股整体先扬后抑、尾盘修复，宽基指数表现分化，上证指数、中证1000分别上涨0.47%、1.14%，沪深300、创业板指和科创50分别下跌1.31%、3.93%和8.46%。市场经历科技板块高位去拥挤后，AI应用、算力租赁等方向出现反弹，成交额回升至2.56万亿元。基本面方面，国家统计局公布上半年规模以上工业企业利润同比增长18.7%，其中电子行业利润增长96.9%，产业景气并未逆转，但短期股价对高仓位、前期涨幅和业绩兑现的敏感度上升。政策端，7月中央政治局会议释放扩大内需和产业升级积极信号，叠加前期高景气成长板块估值压力，推动资金向更具性价比方向再配置。债市方面，经济数据偏弱和宽松预期对利率债形成支撑，但稳增长政策预期升温限制收益率进一步下行空间。

　　数据来源：iFinD，日期截至2026年7月31日，指数过往业绩不预示其未来表现，投资需谨慎)

行业情况

　　本周申万一级行业涨幅前三分别为传媒(+12.81%)、社会服务(+9.69%)、商贸零售(+8.53%)；跌幅前三分别为通信(-10.39%)、电子(-8.77%)、机械设备(-0.80%)。

　　领涨方面，传媒的上涨主要来自AI应用端与暑期内容消费的双重催化：7月31日ChinaJoy开幕，游戏、数字内容和智能营销关注度提升，同时周末前Kimi、ChatGPT、腾讯云等AI应用概念走强，资金由算力硬件向应用商业化轮动，使传媒成为本周弹性最强的方向之一。此外，中央政治局会议明确提出有效扩大国内需求、扩大优质供给和挖掘服务消费潜力，直接提升了市场对旅游、酒店、餐饮、零售、美容护理和品牌消费等行业的政策预期，暑期出行、餐饮旅游、即时零售等场景活跃；在科技高位波动放大后，消费服务板块较低的拥挤度和估值也提高了相对吸引力。

　　领跌方面，通信与电子是前期AI硬件行情中持仓最集中、涨幅最显著的方向，本周出现集中去拥挤。当前市场对AI产业的关注点已由资本开支规模转向收入增长、现金流和投资回报率。海外部分芯片及AI概念股此前明显调整，也对A股通信设备、光模块、PCB、半导体和先进封装等方向形成情绪映射。长鑫科技上市体量较大，首周成交活跃，部分存量半导体资金转向新股交易，对科创板及相关产业链形成明显分流。不过，大型企业IPO对市场的影响通常偏短期，历史上流动性扰动多在两至三周后逐步收敛。机械设备周跌0.80%，主要是机器人、半导体设备等高弹性分支随成长风格降温，加上传统设备需求修复仍待验证；其跌幅远小于通信和电子，更接近相对跑输，而非行业基本面全面转弱。

　　整体来看，本周最鲜明的特征是“硬件去拥挤、应用与消费接力”。这并不等同于科技产业趋势反转，而是市场从广泛估值扩张进入盈利与订单验证期：短期应关注拥挤度和中报兑现，中期仍需围绕真实需求、现金流和竞争壁垒筛选方向。

　　(数据来源：iFinD，日期截至2026年7月31日，以上不构成个股推荐，投资需谨慎)

策略观点

【浙商证券】波动犹在但见曙光原仓等待反弹短仓择机参与

　　本周市场先下探、后反弹，主要宽基指数涨跌不一，但总体上较前期弱势有所改观。

　　从本周五双创明显的回落来看，前期拥挤度过高带来的问题仍然存在，市场需要时间进行“盘整”、进一步夯实底部。从筹码角度看，前期的快速下跌使得双创指数上方出现了“成交密集区”，短期内向上反转的可能性较小，需要在当前位置盘整消化。从技术结构看，分时上面依旧有回踩探底、夯实整固的需要。总体来看，市场底部已经清晰可见，但是盘整消化的过程或不能缺少。配置方面，基于“市场底部清晰可见，盘整消化或不能少”的判断，我们建议：择时方面，建议中线仓位继续持有、等待进一步反弹，短线仓位可以在回踩整固、二次探底时逢低参与；行业方面，目前已经逐步走出来的板块有第一梯队的证券、创新药、恒生科技，以及第二梯队的传媒、计算机、有色、中字头，可以以中线视角逢低关注、作为科技之外的再平衡备选对象；与此同时，短线可以以超跌反弹视角逢低参与双创近期反弹。

【中信证券】8月A股资金博弈仍然剧烈市场波动依然较大

　　8月A股在寻找新平衡的过程中，资金博弈仍然剧烈，市场波动依然较大。当前行业间及赛道内估值分化均在扩大，由于增量资金有限，市场调仓博弈仍将持续。一方面，从结构分化的特征来看，经济复苏斜率的预期在逐步下修，成长风格偏好已形成高度一致共识，4月底成长制造相对于医药和消费的性价比优势在7月底已不明显，此外，赛道板块内部各细分领域的估值分化程度也在加大。另一方面，从资金博弈的特征来看，活跃私募仓位保持中高水平，公募新发回暖有限，外资流入放缓，预计赛道内部大小分化延续，半导体和军工迅速成为新主线，行业间高切低将会出现，医药和消费逐步有资金缓慢左侧布局。配置上，建议坚持成长制造、医药和消费均衡布局，短期成长制造更偏向半导体及军工。

　　(数据来源：wind，各券商研报，观点仅供参考，投资需谨慎)

热点新闻

宏观经济

央行召开2026年下半年工作会议：继续实施好适度宽松的货币政策

　　8月1日，中国人民银行召开2026年下半年工作会议。会议总结2026年以来工作，分析当前形势，部署下一阶段工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜出席会议并讲话，朱鹤新、曲吉山、宣昌能、陆磊、陶玲、邹澜出席会议。(新浪新闻)

　　财政部：1-6月，全国国有及国有控股企业营业总收入同比下降2.0%，利润总额同比增长2.4%

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　　财政部发布2026年1-6月全国国有及国有控股企业经济运行情况。1-6月，国有企业营业总收入402427.0亿元，同比下降2.0%。1-6月，国有企业利润总额22475.8亿元，同比增长2.4%。1-6月，国有企业应交税费31874.7亿元，同比增长5.7%。6月末，国有企业资产负债率65.6%，同比上升0.5个百分点。(财政部)

商务部新闻发言人就美国将中国企业列入实体清单答记者问

　　问：7月31日，美国国土安全部宣布将40余家中国实体增列至“维吾尔强迫劳动预防法”实体清单，请问中方对此有何评论？答：我们注意到有关情况。美方相关做法毫无事实依据，持续借所谓“人权”和“强迫劳动”之名，依据国内法肆意对中国企业实施单边制裁，是典型的经济胁迫行为。美方措施严重损害相关企业的合法权益，严重破坏全球产业链供应链稳定。(新华网)

　　国务院国务院国资委:深化央企“人工智能+”专项行动因企制宜培育新兴产业和未来产业

　　7月31日，国务院国资委党委召开扩大会议。会议强调，国资央企要坚决把思想和行动统一到党中央对当前经济形势的科学判断和经济工作部署上来，清醒把握当前形势，进一步坚定信心决心，用好各种机遇和优势，全力以赴提质增效稳增长，坚决完成全年目标任务，推动中央企业高质量发展行稳致远。要指导中央企业主动对接和带头落实好国家政策，抓住重点、主动作为，充分发挥引领带动作用，更好助推经济持续向新向优向好发展。要锚定全年目标不动摇，切实加强现场督导调研，把中央企业生产经营情况摸清摸透，找准痛点、对症下药，夯实企业高质量发展基础。要着力推进原始创新和关键核心技术攻关，以更大力度加强基础研究，深化央企“人工智能+”专项行动，因企制宜培育新兴产业和未来产业。要持续深化提质增效，做好重点领域内卷治理，推进全产业链、全价值链降本节支，增强经营创现能力和资本积累积聚能力，以“自身稳”带动“行业稳”。要坚决守住风险底线，有效发挥司库体系功能作用，切实加强穿透监管，扎实抓好防汛救灾和安全生产工作，筑牢高质量发展的安全屏障。(人民财讯)

国家医保局召开全国深化医保基金管理突出问题专项整治工作中期推进会

　　国家医保局会同最高人民法院、最高人民检察院、公安部、财政部、国家卫生健康委、税务总局、市场监管总局、国家中医药局、国家药监局，10部门联合召开全国深化医保基金管理突出问题专项整治工作中期推进会。会议强调，各级各部门要提高政治站位，坚决贯彻落实中央纪委国家监委集中整治工作调度会精神，压实责任、细化举措、强化工作落实。要突出整治重点，认真做好下阶段工作。以飞检为抓手、线索为指向，持续严查严处;以自查自纠、事前提醒、警示教育等创新手段为载体，促进行业自律;以精细化管理为路径，推动系统治理;以健全长效机制为支撑，强化标本兼治;以整治为民为目标，增进民生福祉;以部门协同为重点，凝聚监管合力。(新浪财经)

金融资本

森峰激光北交所IP0将于8月7日上会

　　据北交所网站披露，北交所上市审核委员会定于8月7日上午9时召开2026年第74次上市审核委员会审议会议，届时将审议济南森峰激光科技股份有限公司的首发事项。(新浪财经)

中国证监会同意焦炭期权注册

　　近日，中国证监会同意大连商品交易所焦炭期权注册。中国证监会将督促大连商品交易所做好各项准备工作，确保焦炭期权的平稳推出和稳健运行。(证监会)

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我国192.91万人享受长期护理保险待遇

　　今天，民政部、全国老龄办发布《2025年度国家老龄事业发展公报》。2025年度，我国医疗保险制度运行总体平稳。截至2025年末，全国基本医疗保险参保人数13.31亿人，参保率稳固在95%。全国城乡居民基本医疗保险参保人数9.42亿人。其中60周岁以上城乡居民2.34亿人，比上年增长4.4%。参加居民医保人员享受待遇32.68亿人次，比上年增长7.7%。我国长期护理保险制度加快建立。截至2025年年末，长期护理保险参保人数3.09亿人，享受待遇人数192.91万人。2025年基金收入369.62亿元，基金支出186.44亿元。长期护理保险定点服务机构超1.3万家，护理服务人员约40.28万人。(央视新闻)

股票ETF7月净流入4778亿创历史峰值多维度破纪录

　　 A股回调加深，7月股票ETF资金流入刷新多项历史纪录。数据显示，截至7月31日，全市场ETF月度净流入4940.12亿元，其中股票ETF净流入4778.36亿元，创单月新高，较此前峰值(2025年4月1835.07亿元)增160.39%。(财联社)

不得差异化对待客户！券商交易系统接入将迎新规

　　记者从多家券商了解到，监管层拟对券商交易信息系统接入环节进行系统性规范，相关自律管理文件目前正处在修订过程中，有望年内出台。送审稿中提到，券商应当依法合规开展交易信息系统接入，充分评估自身能力以及客户交易需求，同等条件下应当引导客户优先使用券商提供的交易终端，审慎提供交易系统接入服务，公平对待交易信息接入客户，不得为特定接入客户提供技术或者业务资源差异化安排。(财联社)

产业经济

我国新核准8台核电机组项目总投资超1700亿元

　　澎湃新闻多方核实独家获悉，此次在国常会上获批的新项目包括浙江金七门核电二期工程(3、4号机组)，广东太平岭核电三期工程(5、6号机组)，辽宁庄河核电一期工程(1、2号机组)，山东莱阳核电一期工程(1、2号机组)，共计8台新机组。核电工程历来是扩大有效投资的重要拉动力，据澎湃新闻估算，上述新项目的总投资将超过1700亿元。(澎湃新闻)

四部门联合发布22条措施健全金融机构治理

　　金融监管总局、中国人民银行、中国证监会、财政部近日联合发布《关于健全金融机构治理的实施意见》，提出22条措施。《实施意见》明确，到2029年，基本形成权责边界清晰、激励约束相容、风险管理严格、运转规范高效的金融机构治理机制，金融体系内在稳定性和抗风险能力明显增强，金融服务高质量发展质效明显提升。(中国经济网)

市场监管总局开展光伏行业价格合规指导

　　7月31日，市场监管总局在江苏省盐城市对光伏行业开展价格合规指导，贯彻落实党中央、国务院关于深入整治“内卷式”竞争的决策部署，推动光伏企业从“拼价格”向“拼质量”转变，促进光伏行业高质量发展。市场监管总局强调，光伏企业要充分认识当前行业发展形势，主动强化成本核算管理，建立健全价格合规制度，全面开展自查自纠，树牢合规经营、理性竞争理念，抵制恶性低价竞争，维护市场价格秩序。头部企业要发挥示范引领作用，严格规范自身价格行为和竞争行为，为行业树立标杆。行业协会要依法加强自律，做好《光伏行业成本核算模型通则》标准宣贯，引导光伏企业预防和制止低价倾销等价格违法行为的发生。市场监管总局将坚持监管规范和促进发展并重，做好企业成本核算与价格监管执法衔接，综合运用提醒敦促、合规约谈、行政指导等方式，引导光伏企业规范价格竞争行为。对行业反映强烈、严重扰乱市场秩序、提醒约谈仍不整改的经营主体，依法严肃处置。(市场监管总局)

规范互联网渠道售卡管理运营商停止第三方互联网渠道号卡办理

　　中国电信、中国移动和中国联通7月31日晚发布“关于规范互联网渠道售卡管理的公告”。《公告》称:为保障用户权益和数据信息安全，对互联网渠道号卡订购业务进行统一规范。自2026年8月1日起，用户如需在互联网渠道订购号卡，只能通过电信运营商官方App、官方网站等渠道办理，第三方互联网渠道不再提供电信号卡办理相关服务。(央视新闻)

“十五五”国家电网特高压在建总规模将达“十四五”两倍

　　记者昨天从国家电网了解到，“十五五”时期，国家电网特高压在建总体规模将为“十四五”期间的两倍。为此，国家电网将围绕特高压柔性直流输电、海上新能源集中消纳等关键领域，有力保障沙戈荒、水风光等大基地清洁能源外送消纳。(央视新闻)

中微公司投资成立半导体设备新公司

　　企查查APP显示，近日，中微半导体设备(武汉)有限公司成立，经营范围包含:半导体器件专用设备制造;半导体器件专用设备销售;半导体分立器件制造;半导体分立器件销售等。企查查股权穿透显示，该公司由中微公司全资持股。(人民财讯)

　　总投资超50亿元，耀鸿电子AI智算高速主板核心材料研发生产基地项目落地无锡

　　7月31日，耀鸿电子AI智算高速主板核心材料研发生产基地项目在无锡签约落地，项目总投资超50亿元，主要生产面向AI服务器、光模块、高端芯片等领域的高端覆铜板，并配套建设研发总部与重点实验室，重点攻关M10高速覆铜板等前沿技术。项目预计今年年内开工，达产后将年产3000万平方米的AI高速封装载板超薄覆铜板和6000万米的超薄粘结片。(新浪财经)

8月5日起国内航线燃油附加费将再次下调

　　记者从在线旅游预订平台了解到，接到多家航空公司通知，自2026年8月5日(出票日期)起，国内航线燃油附加费将再次下调。调整后的标准为：800公里以上航线每位成人旅客收取70元燃油附加费，800公里(含)以下航线每位成人旅客收取40元燃油附加费，相较于调整前分别降低了30元和10元。(新华网)

全球市场

美股三大指数收涨苹果跌超7%亚马逊涨超15%

　　美股三大指数7月31日全线上涨。截至收盘，道琼斯工业平均指数上涨276.97点，收于52485.03点，涨幅为0.53%，本周累涨1.04%，7月份累涨0.32%，月线录得四连涨；标准普尔500种股票指数上涨52.09点，收于7489.72点，涨幅为0.7%，本周累涨1.05%，7月份累跌0.13%；纳斯达克综合指数上涨251.67点，收于25373.85点，涨幅为1%，本周累涨1.59%，7月份累跌3.2%。(证券时报)

特朗普称同意取消对伊朗的打击

　　当地时间8月1日，美国总统特朗普在社交媒体发文称同意取消对伊朗的打击。特朗普称：“伊朗和其他中东国家刚刚要求我们暂缓任何攻击，因为双方已就协议的框架达成一致。这将包括霍尔木兹海峡的立即、完全和彻底开放，以及结束伊朗的核威胁。”(新华网)

伊朗“波斯湾海峡管理局”宣布霍尔木兹海峡暂停通行

　　当地时间7月31日，伊朗“波斯湾海峡管理局”发布声明称，由于美军在相关海域持续采取侵略性行动，目前霍尔木兹海峡已无法正常通行。声明指出，待地区局势恢复稳定与平静后，官方将按照申请顺序重新评估并陆续发放通行许可。(新浪新闻)

报道称OpenAI面临投资者担忧与竞争压力IPO或推迟至明年

　　据知情人士透露，Anthropic正在加速秋季IPO的计划，并已开始与潜在投资者会面，强调其相对于ChatGPT制造商所保持的领先优势。而最初希望抢在Anthropic之前上市后，OpenAI现在可能会等到明年再IPO。(新浪财经)

数据来源：Wind，华夏基金，各媒体、各券商研报杠杆配资炒股口碑排行，截至2026.8.2