7月31日，发改委扔下一颗“深水炸弹”：“十五五”期间，算力网建设将新增直接投资4万亿元。
消息一出，资本市场先沸腾了。但很多人没看懂的是，这4万亿背后，藏着一场关乎未来十年的大博弈。
它不是简单的“修机房、买显卡”，而是一场从陆地到海洋、从地面到太空、从“卖显卡”到“卖Token”的全方位重构。它关系的不只是科技公司的股价，更是每一个普通人在AI时代的位置。
今天我们就来尝试拆解这场算力大变局。
一、4万亿不是“撒钱”，是把算力抬到了和水、电一样的高度
先搞懂一个最基本的问题：为什么是现在？为什么是4万亿？
很多人把这4万亿理解成“又一轮基建刺激”，这是第一个误解。
这次的算力网，是和水网、新型电网、新一代通信网、城市地下管网、物流网并列的“六张网”之一。什么概念？过去我们说“要想富，先修路”，后来是“要想发展，先通电通网”。现在，算力成了和水、电、路一样的国家级基础设施。
中国工程院院士王坚早在2022年首届中国算力大会上就说过：“今天的数字化，就是一百年前的电气化；云计算就是数字经济的基础，就像电是工业经济的基础一样；未来算力也会成为像电力一样，成为衡量经济发展的关键指标。”
想想用电是什么体验？你不需要自己买发电机，插上插头就有电，用多少付多少钱。未来的算力也是一样——你不需要知道GPU在哪、是什么型号，打开屏幕就能调用算力，按Token付费。
这才是4万亿真正要做的事：把散落在全国各地的数据中心、超算中心、智算中心连成一张网，实现全国算力的统一调度、按需分配。
更关键的是，官方明确说了：这4万亿元以企业投资为主，给民间资本留足了空间。这不是政府单打独斗，而是要撬动整个社会的力量，一起把这张网织起来。
那这张网织起来以后，钱会花在哪里？
四成左右投在算力枢纽和智算集群——也就是八大国家算力枢纽节点扩容，万卡级、十万卡级的大型智算中心批量落地。剩下的，会流向算电协同、国产芯片应用、算力调度平台、边缘计算节点等等。
但如果你只看到“建机房”，那就太浅了。
说到这里，就不得不提这两年被资本热捧的光通信。如果说算力是数字经济的心脏，那光模块、光网络就是连接所有算力节点的血管。没有高速光通信，再多GPU也只是一个个孤岛，没法组成真正的算力网。这也是为什么中际旭创、新易盛、天孚通信、长飞光纤、亨通光电等企业，过去一两年股价翻了几倍甚至十几倍——1.6T光模块的订单已经排到2028年，光纤光缆产能告急，头部企业的毛利率接近50%。当然，资本热捧之下也有隐忧：全行业都在扩产，产能会不会过剩？技术迭代会不会让今天的产能明天就落后？这些都是需要冷静思考的问题。但大方向是确定的：算力网要织起来，光通信必须先跑通。
真正的革命，发生在更颠覆的地方。
二、算力正在“上天入海”，这不是科幻，是正在发生的现实
▲ 上海临港（维权）海底数据中心示意：海上风电直连+海水自然冷却，PUE低至1.07
如果你对数据中心的印象还停留在“郊区的大厂房、嗡嗡转的风扇”，那你已经out了。
现在的算力，正在向两个最极端的方向延伸：一个往深海走，一个往太空走。
先说“算力入海”。
今年2月，上海临港的海底数据中心正式投用。这是全球第一个实现“海上风电直连+海水自然冷却”的商用海底数据中心。什么概念？把数据舱沉到35米深的海底，海水就是天然空调，冷却能耗从传统数据中心的30%以上直接降到10%以内；旁边就是海上风电场，绿电直供，绿电率超过95%。算下来，PUE（能源使用效率）能做到1.07，这是陆地数据中心想都不敢想的数字。
元股证券:ygzq.hk别以为这是实验室里的玩具。海南陵水的海底数据中心已经在商用，规划24兆瓦的容量；国外的Panthalassa公司甚至计划把整个AI算力集群搬到北太平洋上，用海浪发电、海水冷却，再通过卫星把结果传回地面。
为什么要费这么大劲往海里跑？因为AI算力太耗电、太发热了。一个万卡集群，一年的电费就是几个亿。在陆地上，你要找地、找电、找水、搞散热，成本高、周期长。到了海里，这些问题一次性解决——海水免费冷却，海上风电免费供电，还不占陆地指标。
再说说更科幻的“太空算力”。
今年4月，我国已经率先完成太空计算星座的在轨组网运行；7月，国星宇航和上海交大完成了用太空算力操控地面机器人的验证——你在地面发指令，卫星上的大模型直接推理，再控制地面的机器人干活。今年4月，2026太空算力产业大会在北京亦庄举办；6月，北京太空智算研究院正式在亦庄注册成立，聚焦星载算力芯片、星间激光通信、太空能源散热等核心技术攻关，计划2028年前发射首颗试验星，后续多星组网建成天上的分布式算力集群。依托亦庄在集成电路、商业航天、人工智能领域的全链条优势，这里正在打造具有全球影响力的太空算力产业高地。“用太空算力操控地面机器人”的验证——你在地面发指令，卫星上的大模型直接推理，再控制地面的机器人干活。
▲ 太空计算星座示意：卫星激光组网，在轨直接处理数据
这是什么逻辑？在700公里高的晨昏轨道上，卫星24小时都能晒到太阳，太阳能取之不尽；轨道背面就是零下270度的宇宙，散热零成本；更重要的是，卫星组网可以覆盖全球，海洋、沙漠、深山这些地面网络到不了的地方，天基算力都能覆盖。
以前我们拍卫星照片，要把原始数据全部传回地面再处理，一来一回延迟高、带宽贵。现在直接在卫星上算完，只把结果传回来，效率提升几十上百倍。马斯克的SpaceX也在做同样的事，这已经不是某一个国家的异想天开，而是全球算力竞争的新赛道。
但上天入海还只是“物理形态”的变化。更深刻的革命，发生在商业模式上。
三、从“卖显卡”到“卖Token”，算力正在变成一种新货币
过去的算力生意是什么样的？很简单：我有机房、有GPU，按小时、按天租给你，用不用都收钱。本质上和租写字楼、租服务器没区别，赚的是资源的钱。
但从今年开始，这个逻辑彻底变了。
7月底，行云科技签了一个30亿的大单，最引人注目的不是金额，而是收费方式：除了基础的算力服务费，还要按Token收“固定服务费”，未来还要和客户做Token收入分成。
这不是个例。润建股份、弘信电子、超讯科技（维权）……十几家上市公司都在搞“Token工厂”。三大运营商也在布局Token运营生态。国家数据局更是明确表态，支持Token交易、探索算力按效用计费。
Token是什么？它是大模型运行的最小单位，你说一句话、AI生成一段文字、画一张图，背后消耗的都是Token。
Token模式的厉害之处在于，它把非标、异构、五花八门的算力，统一成了一个可计量、可交易、可比较的标准商品。
以前你租算力，要问：是什么芯片？多少显存？什么架构？互联带宽多少？现在不用了——你只需要问：一个Token多少钱？延迟多少？准确率如何？就像你用电，不用关心是火电还是水电，插上插座用就行。
更重要的是，这彻底改变了算力行业的盈利模型。传统租GPU，毛利率30%—40%，赚的是辛苦钱；做Token工厂，直接卖AI产出的“智能效用”，毛利率能到50%—70%，还能和大模型公司分成，享受AI应用爆发的红利。
这意味着什么？意味着算力不再只是“基础设施”，它本身就是一种生产资料，甚至是一种新的一般等价物。未来，算力很可能像电力、像石油一样，成为全球贸易和经济运行的核心战略资源。
而围绕这种资源的博弈，早已在大国之间拉开帷幕。
四、理性看待算力领域的国际竞争与国产替代
说到算力，就绕不开中美博弈。
很多人对这场博弈的印象还停留在“美国禁售高端芯片，我们造不出来”。但经过这几年的发展，国产算力确实取得了实实在在的进步。
配资佬专业配资先看一组数字：2023年，英伟达在中国AI加速卡市场的份额还有95%，几乎是垄断；到2026年第一季度，国产芯片合计占比达到52.3%，首次过半；英伟达的份额，已经跌到了个位数。
华为昇腾一家，就占了国内AI芯片市场的40%，2026年AI芯片收入预计达到120亿美元，比去年增长60%。昇腾950PR芯片今年出货量预计80万片，字节跳动一家就向昇腾下了56亿美元的订单。
这不是简单的“国产替代”，走出了一条“符合中国产业特点的技术路线”。
单看芯片性能，我们和英伟达最顶尖的H100、H200确实还有差距。“在别人的规则里追跑”，而是“用系统优化补单卡不足”。
单卡性能有差距，就通过集群互联、先进封装、软件优化来提升整体算力效率。今年WAIC上，华为、浪潮、阿里都推出了“超节点”方案——把几百张卡像一台机器一样连在一起，延迟做到总线级，整体算力效率追平甚至超过英伟达的同规模集群。
先进制程有差距，就通过算法优化、工程化能力、成本控制来提升算力性价比。摩根士丹利的测算显示，中国头部大模型的算力效率比美国领先30%，Token均价只有美国的1/4。同样训练一个模型，我们的成本可能只有美国的几分之一。
更关键的是，我们有全世界最完整的算力产业链、最大的应用市场、最强的基建能力。美国有英伟达，但我们有从芯片、服务器、光模块、液冷、数据中心到大模型、AI应用的全链条生态；美国有技术，但我们有“东数西算”的国家战略，有4万亿的投资规模，有把算力像水电一样铺到全国的制度优势。
应该说，中美在算力领域各有优势：美国在基础软件、先进制程、高端芯片方面积累深厚，中国则在系统集成、应用落地、产业链完整性和市场规模方面有自己的长处。
当然，我们不能盲目乐观。在最先进的制程、EDA软件、高端设备上，差距依然存在。但今天的中国算力，已经不是三年前那个“基本不可用”的追赶者了。我们正在走出一条属于自己的路。
而这条路的前方，有一个非常关键的“路标”，就在河北廊坊。
五、为什么是廊坊？这场大会藏着算力产业的下一个风口
9月，2026中国算力大会将在河北廊坊举办。
很多人可能会问：全国那么多城市，为什么是廊坊？
答案很简单：廊坊，正是中国算力版图上的“心脏地带”。
答案藏在京津冀协同发展的国家战略里。
打开地图，廊坊地处北京、天津、雄安新区的黄金三角中心，距离北京大兴国际机场只有20多公里。但比地理距离更近的，是算力的距离——从廊坊的数据中心到北京的核心城区，数据传输只需要2-3毫秒，比人眨一下眼还快十倍。
《人民日报》写过一句话很形象：北京用算力，河北供算力。北京有全国最密集的大模型公司、互联网企业、科研机构，算力需求井喷；而河北有土地、有绿电、有低温气候，是建设数据中心的天然宝地。于是就形成了这样的分工：北京的智慧大脑高速运转，廊坊的超级机房马力全开，一毫秒就能完成一次京冀算力握手。你在北京刷短视频、点外卖、视频通话，背后的算力很可能就来自廊坊。
按照河北省的规划，正在构建张家口—北京—廊坊—天津的算力供给廊道：张家口主打绿电算力，廊坊主打近京低时延算力，双核驱动、错位发展。河北省综合算力指数已经连续两年位居全国第一，而廊坊，就是这条廊道上最关键的枢纽。
数字是最好的证明：廊坊目前建成和在建的标准机架超过46万架，总算力规模达到32万P；全国算力中心服务商十强里，有7家都在廊坊落了子——润泽科技、华为、联通、移动、京东，一个都不少；京东产发在这里规划了10万P的智算中心，二期已经动工。在2025年中国算力大会发布的《中国综合算力指数》中，廊坊在全国地级市中排名第一，是名副其实的中国算力第一城。
更难得的是，这里不只是建机房。全国第一个省级算力监测调度平台就在廊坊建成，已经接入全省167家数据中心，实现了算力的统一调度、按需分配；京津冀算力算法大赛刚刚在这里落幕，600多个项目同台竞技；临空国际会展中心的算力展区，已经成了行业打卡地。从算力生产、调度到应用、交易，一条完整的产业链正在这里成型。
这不是一场普通的行业展会。作为算力领域最高规格的国家级平台，中国算力大会已经成功举办了四届。今年的大会，正好赶上4万亿政策落地、国产算力集体突围、算电协同加速、Token经济爆发的关键节点。
在这里，你能看到最先进的国产AI芯片、最前沿的液冷技术、最创新的算力调度方案；你能听到院士专家对太空算力、海底数据中心的最新判断；你能和运营商、云厂商、大模型公司、投资机构面对面，找到下一个合作机会；你甚至能亲眼见证，Token交易、算力按效付费这些新概念，如何从纸面走向现实。
对产业界来说，这是看清未来三到五年技术路线的最好窗口；对投资界来说，这是提前布局下一个万亿赛道的最佳时机；对每一个普通人来说，这也是近距离感受AI时代脉搏、理解自己未来生活的难得机会。
六、算力的终局，是人的解放
说了这么多技术、投资、博弈，最后我们回到一个最朴素的问题：算力这么火，和普通人有关系吗？
当然有。
一百多年前，电力刚普及的时候，也有人问：电不就是用来点灯、转机器吗？和我有什么关系？但后来发生的事情我们都知道了：电力催生了整个现代工业，改变了每一个人的工作、生活、出行、娱乐。
今天的算力，就是一百年前的电力。
4万亿砸下去，不是为了堆更多的显卡，不是为了炒更高的股价，而是为了让算力像水和电一样，无处不在、随手可得。当算力足够便宜、足够方便，AI才能真正走进千行百业，才能帮医生看片子、帮老师改作业、帮农民种庄稼、帮工人开机器，才能把人从重复的脑力劳动中解放出来，去做更有创造力的事情。
这才是算力革命真正的意义。
9月，廊坊见。
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